一、行情綜述

　　今日鄭棉夜盤窄幅震蕩偏弱，日間行情回暖，期價上揚，最終收漲2.81%于17575元/噸，漲幅為480元/噸。商品市場情緒宣泄后行情回暖，美國棉花優良率偏低，引發供應憂慮，美棉近兩日反彈上行，國內防疫放松也提升了消費預期，鄭棉重心繼續回升。

　　二、宏觀、行業要聞

　　(一)宏觀：

　　1、工信部：即日起通信行程卡取消“星號”標記。

　　2、美聯儲梅斯特：今年將看到經濟增長有所放緩，高通脹對消費者信心造成了負面影響。明年希望看到利率在4%以上，7月他支持75個基點。

　　3、美國6月咨商會消費者信心指數98.7，創21年2月來新低，預期100.4，前值103.2。

　　4、歐央行行長重申7月加息25基點;歐洲央行將在周五啟動第一道防火墻，阻止歐債危機重演。

　　(二)行業：

　　1、美國農業部(USDA)作物生長報告:美國棉花優良率為37%，去年同期為52%，此前一周為40%。美國棉花結鈴率為8%，去年同期為7%，此前一周為6%，五年均值為7%。

　　2、天氣預報顯示，未來1-5天美國得州西部有小雨，未來6-10天大部分產棉區降雨偏多，但氣溫也偏高。

　　三、觀點

　　全球加息潮強化市場對經濟衰退的憂慮，聯合國、IMF、世行均對預期增速進行下調，歐美經濟數據正初步驗證預期;美元指數維持高位，維持價格上方壓力。

　　美棉方面，USDA數據顯示優良率偏低，引發供應憂慮，繼續關注后續干旱天氣狀況。行業層面，上游供應仍然充足，且新年度棉花實播面積小幅增加，生長進程順利，有增產可能;

　　庫存方面，商業庫存維持高位，近日軋花廠還貸壓力明顯增加，抗價心理減弱;需求端，當前處于消費淡季，且紡織企業成品庫存過高，紡織利潤雖有好轉但仍不理想，紡織企業生產及補庫意愿低迷，棉花消費疲軟。

　　替代品方面，棉花與替代品滌短、粘短價差持續收縮，但仍處于歷史高位，替代效應較為明顯。

　　終端消費方面，內銷下滑明顯，需觀察本月恢復情況，出口則部分被東南亞地區承接，且歐美進口有一定見頂跡象，加上疆棉影響，終端消費難言樂觀。

　　觀點：鄭棉短期基本面仍維持弱勢，上方繼續承壓;中長期預計受全球消費轉弱及美聯儲收緊貨幣壓制而重心下移。